Aquisição da ZIM Integrated pela Hapag-Lloyd enfrenta alguns obstáculos importantes

O preço das ações da ZIM Integrated disparou nos últimos meses à medida que as probabilidades de uma aquisição aumentaram. Terminou a semana a $22,20, uma subida de mais de 115% em relação ao seu nível mais baixo em 2025. Este aumento elevou a sua capitalização de mercado para mais de $2,6 mil milhões.

As ações da ZIM Integrated dispararam | Fonte: TradingView

Hapag-Lloyd pode adquirir a ZIM Integrated Shipping

As ações da ZIM provavelmente continuarão a subir quando o mercado abrir na terça-feira, depois de a Bloomberg ter noticiado que a Hapag-Lloyd estava em negociações para adquirir a empresa, uma medida destinada a aumentar a sua quota de mercado na indústria altamente competitiva.

A Bloomberg observou que as duas podem assinar o acordo já esta semana, uma medida que beneficiará os seus acionistas, uma vez que o adquirente terá de pagar um prémio. A venda provavelmente verá a empresa receber uma avaliação de mais de $3,7 mil milhões. 

Ainda assim, o preço das ações da ZIM pode experimentar alguma volatilidade de preços, uma vez que as probabilidades de um acordo permanecem 50-50. Por um lado, os trabalhadores sindicalizados da empresa em Israel opuseram-se ao acordo e entraram em greve.

Mais importante ainda, o governo israelita pode opor-se ao acordo devido à propriedade da Hapag-Lloyd. Embora a Hapag seja uma empresa alemã, tem ligações ao Qatar e à Arábia Saudita. A Qatar Investment Authority e a PIC da Arábia Saudita detêm cerca de 35% da Hapag. 

Israel tem relações tensas com o Qatar e a Arábia Saudita

Israel sempre teve um problema com o Qatar, que acredita financiar o Hamas, que controla Gaza. As tensões entre os dois países aumentaram no ano passado quando Israel atacou o Qatar, visando líderes do Hamas no país.

Israel também teve uma relação tensa com a Arábia Saudita, que ainda não o reconhece. As conversações da Arábia Saudita para aderir aos Acordos de Abraão estagnaram depois de o Hamas ter atacado Israel. 

Uma opção em consideração é separar as operações da ZIM de uma forma que torne difícil para Israel bloquear o acordo. Por exemplo, as rotas que operam de e para Israel serão vendidas à FIMI, enquanto o negócio internacional será vendido à Hapag. 

Ao mesmo tempo, há preocupações de que a União Europeia possa bloquear o acordo, pois continuará a consolidar a indústria de navegação.

Os resultados mais recentes mostraram que a receita e a rentabilidade da empresa diminuíram no terceiro trimestre. A sua receita caiu 36% para $1,78 mil milhões, enquanto o seu lucro líquido despencou 89% para mais de $123 milhões. A sua orientação foi de que o EBITDA ajustado para o ano completo seria entre $2 mil milhões e $2,2 mil milhões.

A ZIM Integrated sempre foi amada devido aos seus fortes dividendos. Tem um rendimento de dividendos de quase 20% e pagou mais de $5,7 mil milhões em pagamentos desde o seu IPO em 2021.

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