Coinbase sinaliza planos além da USDC com testes de backend da stablecoin USDF

A Coinbase ativou uma nova Coinbase Custom Stablecoin, USDF, para testes operacionais de backend na sua exchange. A empresa disse na terça-feira através da Coinbase Markets que a fase de testes não suporta negociação, depósitos ou saques.

O teste de backend apresenta um estágio inicial de desenvolvimento, com a Coinbase a afirmar que mais atualizações serão lançadas à medida que os testes avançam. A ação sugere que a corporação pode expandir a sua abordagem de stablecoin para além da USDC, que co-emite com a Circle.

Coinbase expande stablecoins personalizadas em meio ao crescimento do mercado

A Coinbase introduziu a funcionalidade "Coinbase Custom Stablecoins" em dezembro do ano passado. Anunciou que este programa permitiria às empresas transferir dinheiro entre blockchains suportadas pela Coinbase com facilidade e ganhar recompensas ligadas à atividade de tokens.

A exchange revelou infraestrutura de stablecoin personalizada como parte de um esforço maior para ampliar a sua linha de produtos. A estrutura está atualmente a ser usada para apoiar o desenvolvimento da USDF durante a sua fase de testes de backend e para permitir a emissão de tokens lastreados em dólares totalmente colateralizados pela USDC.

A plataforma de infraestrutura de criptomoedas Flipcash está a desenvolver a stablecoin, USDF, para testes, que deverá estar acessível no início de 2026. A USDF será a stablecoin principal na aplicação Flipcash no lançamento.

Notavelmente, a Flipcash não é a única plataforma a trabalhar com a Coinbase em stablecoins personalizadas. Uma carteira de auto-custódia baseada em Solana, usando a mesma estrutura que a Solflare, e a plataforma de finanças descentralizadas R2 estão a trabalhar com a exchange para criar produtos de stablecoin de marca.

As stablecoins, no entanto, permanecem um componente-chave da estratégia de negócios da Coinbase. A exchange continua a manter uma parceria estreita com a Circle, a emissora da USDC, um dos tokens atrelados ao dólar mais populares no mercado de criptomoedas. A Coinbase recebe uma parte da receita de juros e taxas relacionadas ao uso da USDC como resultado dessa parceria.

No quarto trimestre do ano passado, a Coinbase revelou que gerou cerca de 332,5 milhões de dólares em receita de stablecoin, um aumento de 38%. Isto foi impulsionado pelos juros da USDC e volume de retalho de 41 mil milhões de dólares.

Atualmente, dados on-chain da Coingecko mostram que o mercado de stablecoin está em 312,6 mil milhões de dólares, com 106.893.512.390 dólares em volume de negociação de 24 horas.

Crescimento de stablecoin enfrenta desafios regulatórios em meio ao aumento do mercado

O relatório do primeiro trimestre de 2025 do Departamento do Tesouro dos EUA revelou que as stablecoins atreladas ao dólar americano deverão atingir uma avaliação de mercado agregada de mais de 2 biliões de dólares até 2028.

No início deste mês, uma pesquisa da Bloomberg Intelligence previu que os fluxos de pagamento de stablecoin poderiam atingir 56 biliões de dólares até 2030, a uma taxa de crescimento anual composta de 81%. Apesar destas projeções, os reguladores globais permanecem cautelosos sobre o ritmo e estrutura desse crescimento.

Em dezembro do ano passado, o Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou que as stablecoins poderiam perturbar os sistemas de crescimento e financeiros estabelecidos. O FMI alertou que estruturas regulatórias nacionais díspares estão cada vez mais a criar "bloqueios" estruturais que ameaçam a estabilidade financeira, corroem a supervisão e impedem o desenvolvimento de pagamentos internacionais.

De acordo com o FMI, as stablecoins podem atravessar fronteiras mais rapidamente do que a monitorização consegue acompanhar devido a este mosaico legal. Isto limita a capacidade das autoridades de monitorizar reservas, resgates e gestão de liquidez. Também dificulta a supervisão de medidas anti-branqueamento de capitais quando os emissores operam a partir de jurisdições menos regulamentadas enquanto fornecem serviços a utilizadores em mercados mais rigorosos.

O fundo alertou ainda que isto prejudica a supervisão internacional e leva à arbitragem regulatória.

Mesmo enquanto os reguladores levantam preocupações, o uso de stablecoin continua a acelerar. Dados recolhidos pela Artemis Analytics revelaram que o valor das transações globais de stablecoin ultrapassou 33 biliões de dólares em 2025, um aumento de 72% em relação ao ano anterior.

A USDC emergiu como a stablecoin mais popular por volume de transações, processando 18,3 biliões de dólares, enquanto a USDT da Tether processou 13,3 biliões de dólares apesar de continuar a dominar por capitalização de mercado em 187 mil milhões de dólares. Este aumento na atividade on-chain coincidiu com a aprovação do GENIUS Act, o primeiro quadro regulatório completo dos EUA para stablecoins de pagamento, que foi aprovado em julho de 2025.

Os líderes da indústria argumentam que regras mais claras poderiam acelerar a adoção generalizada. O criador da Tether, Reeve Collins, disse que a promulgação de regulamentos como o GENIUS abre a porta para que as stablecoins sejam aceites globalmente.

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