Hong Kong estabelece regra de capital mínimo de 25 milhões de HK$ para emissores de stablecoin lastreadas em moeda fiduciária

Hong Kong estabeleceu um requisito mínimo de capital de 25 milhões de HK$ para empresas que pretendam emitir stablecoins lastreadas em moeda fiduciária na cidade. 

Os reguladores exigem que os emissores forneçam um mecanismo de redenção bidirecional claro e aplicável que permita aos detentores trocar stablecoins por moeda fiduciária numa proporção de 1:1 dentro de um curto período de tempo.

O requisito faz parte do novo regime regulatório de stablecoins da cidade, que entrou em vigor legal este ano e estabelece uma estrutura de licenciamento supervisionada pela Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA).

A arquitetura regulatória de Hong Kong toma forma

De acordo com declarações de Lui Chi-hung, membro do Tribunal de Revisão de Stablecoins de Hong Kong e do Grupo de Trabalho de Desenvolvimento Web3 do governo, a cidade estabeleceu agora "uma estrutura institucional clara" para supervisionar ativos virtuais, com ênfase na emissão e respaldo de stablecoins.

Os reguladores na região administrativa especial chinesa exigem que os candidatos tenham pelo menos 25 milhões de HK$ em capital para garantir que os emissores tenham capacidade financeira para absorver choques de mercado e cumprir obrigações de redenção mesmo durante períodos de stress, com a condição particular de que sejam apenas stablecoins referenciadas em moeda fiduciária, totalmente respaldadas por moeda tradicional e ativos líquidos.

Chi-hung disse que os fundos fiduciários angariados por um emissor devem ser investidos em ativos altamente líquidos e de baixo risco para garantir que haja suporte adequado e confiável para o valor da stablecoin.

Chi-hung acrescentou que "os emissores de stablecoins também precisam fornecer documentação de conformidade aos reguladores através de auditorias independentes." Espera-se que sejam submetidos a auditorias independentes por empresas profissionais como a Deloitte, que deverão emitir relatórios de auditoria conforme exigido pelos regulamentos e também verificar se os ativos detidos pelo emissor são realmente de baixo risco.

Parte da tarefa do auditor é "garantir que a alocação de ativos seja consistente com as divulgações públicas, fortalecendo assim a confiança do mercado."

O panorama regulatório global continua a expandir-se

Chi-hung acredita que o robusto quadro regulatório de Hong Kong protege a segurança dos investidores e também estabelece uma base sólida para o desenvolvimento da indústria de stablecoins e Web3. Espera-se que a estrutura atraia instituições internacionais para emitir ou usar stablecoins em Hong Kong, promovendo o desenvolvimento contínuo do ecossistema local de ativos virtuais.

Hong Kong está em pé de igualdade com o panorama regulatório global, como o regulamento de Mercados em Criptoativos da União Europeia, que entrou em vigor em 30 de junho de 2024.

Aproximadamente ao mesmo tempo em que o regime de stablecoins de Hong Kong entrou em vigor, os Estados Unidos aprovaram o GENIUS Act este ano, trazendo alguma forma de supervisão regulatória para o espaço de criptomoedas e stablecoins.

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