Il Peg di USD1 Ha Vacillato in un Presunto Attacco, Dimostrando che Nulla è Troppo Grande per Fallire nel Crypto

Punti chiave:

• Il Rapporto PEG di USD1 è scivolato a un minimo di 24 ore di $0,9946 il 23 febbraio prima di recuperare verso $1 in quello che WLFI ha descritto come un attacco coordinato.
• WLFI ha affermato che gli hacker hanno compromesso gli account dei cofondatori, pagato influencer per diffondere paura e aperto posizioni short massicce per trarre profitto dal caos fabbricato.
• La breve deviazione ha sottolineato che le connessioni politiche e il sostegno delle riserve non possono eliminare la vulnerabilità della stablecoin alla microstruttura del mercato e agli attacchi informativi.

Il Rapporto PEG di USD1 ha subito una deviazione breve ma visibile dalla sua parità con il dollaro il 23 febbraio. DEX Screener ha mostrato un minimo di 24 ore di $0,9946 e un massimo di $0,9997 mentre la stablecoin oscillava prima di recuperare.

World Liberty Financial ha rilasciato una dichiarazione descrivendo l'episodio come un attacco coordinato che coinvolgeva account di cofondatori compromessi, influencer pagati che diffondevano paura e posizioni short massicce in token WLFI progettate per trarre profitto dalla volatilità fabbricata.

La deviazione del Rapporto PEG di USD1 è rimasta modesta in termini percentuali, rappresentando circa un calo dello 0,54% dall'obiettivo previsto di $1.

Una breve perdita del Rapporto PEG di USD1 prima del rapido recupero su Uniswap

L'incidente ha avuto un'importanza sproporzionata. Ha coinvolto una stablecoin esplicitamente legata a Trump. Il token è commercializzato come completamente sostenuto da dollari statunitensi. È anche supportato da fondi del mercato monetario del governo degli Stati Uniti. La risposta di WLFI ha enfatizzato il meccanismo di conio e rimborso di USD1 e il sostegno 1:1 come fattori stabilizzanti. Ha sostenuto che il Rapporto PEG è rimasto stabile nonostante i tentativi di manipolarlo.

I dati di DEX Screener per USD1/USDT sul pool Uniswap v3 di Ethereum hanno mostrato USD1 scambiato intorno a $0,9985 al 23 febbraio. Era coerente con una rapida normalizzazione verso $1 ma non ancora un perfetto ripristino del Rapporto PEG di USD1.

Perdita e recupero del Rapporto PEG di USD1 | Fonte: DEX Screener

Il rapido recupero si allinea con il modo in cui le stablecoin sostenute da riserve si comportano tipicamente durante episodi di stress lieve. In questo caso, i prezzi del mercato secondario oscillano temporaneamente mentre i meccanismi di arbitraggio del mercato primario comprimono le deviazioni verso il Rapporto PEG previsto.

Il sostegno politico non è riuscito a proteggere il Rapporto PEG di USD1 dalle dinamiche di mercato

Le connessioni politiche di World Liberty Financial hanno creato uno sfondo complesso per il test di stabilità del Rapporto PEG di USD1. Reuters ha descritto l'impresa come sostenuta dalla famiglia Trump. Ha anche identificato USD1 come prodotto principale del progetto.

Le connessioni politiche di World Liberty Financial hanno creato uno sfondo complesso per il test di stabilità del Rapporto PEG di USD1. Reuters ha descritto l'impresa come sostenuta dalla famiglia Trump e ha identificato USD1 come suo prodotto principale. Allo stesso tempo, Reuters ha riferito che i democratici del Senato hanno esortato il segretario al Tesoro Scott Bessent a considerare un'indagine CFIUS su una presunta partecipazione degli Emirati Arabi Uniti nell'azienda.

L'intensificato controllo politico ha creato un elevato "headline beta", in cui gli shock informativi potrebbero tradursi in dislocazioni di prezzo momentanee indipendentemente dal design della riserva. Alcuni legislatori hanno descritto USD1 come collegato alla famiglia del presidente Donald Trump in mezzo a preoccupazioni per conflitti di interessi.

Le affermazioni di attacco non verificate evidenziano rischi più ampi per le stablecoin

Le affermazioni di WLFI di tattiche di attacco coordinate, come account hackerati, campagne di paura pagate e posizioni short con leva, sono rimaste non verificate nei registri pubblici indipendenti.

Tuttavia, le affermazioni riflettevano un crescente riconoscimento che le superfici di attacco delle stablecoin si estendevano oltre l'adeguatezza delle riserve per comprendere la microstruttura del mercato, l'integrità delle informazioni e la concentrazione della liquidità.

Le divulgazioni sui rischi di World Liberty hanno emesso un avvertimento. Hanno detto che i difetti del software potrebbero causare perdite. Hanno anche citato vulnerabilità e attacchi informatici come potenziali rischi. Queste minacce potrebbero comportare la perdita di USD1 o altri asset. L'azienda ha riconosciuto che rimangono i rischi standard di sicurezza cripto. Ha aggiunto che l'affiliazione politica non può eliminare tali rischi.

Un riepilogo degli incidenti di sicurezza di novembre 2025 ha coperto gli sviluppi presso World Liberty Financial. Ha riferito che l'azienda ha riallocato i fondi degli utenti. La mossa è seguita a un incidente di wallet compromesso. Il rapporto ha anche citato un attacco di phishing. In risposta, l'azienda ha rafforzato le sue procedure KYC. Questo ha evidenziato che il branding di alto profilo non ha eliminato le superfici di attacco cripto standard.

La concentrazione della distribuzione ha amplificato la vulnerabilità del Rapporto PEG di USD1

La struttura di mercato di USD1 ha amplificato la sua sensibilità agli shock di fiducia. Secondo Arkham, Binance deteneva circa il 93% di USD1 in circolazione, rappresentando circa $4,5 miliardi dei circa $5 miliardi in circolazione.

L'estrema concentrazione su Binance ha fornito un forte supporto di liquidità ma ha simultaneamente creato una dipendenza da una singola piattaforma, dove gli shock narrativi potrebbero innescare impatti di prezzo sproporzionati.

Binance detiene quasi $4,5 miliardi di fornitura USD1 | Fonte: Arkham

BitGo ha pubblicato attestazioni di riserva USD1 e pubblicato rapporti di esame di terze parti, incluso un esame di Crowe LLP che descrive USD1 come emesso e rimborsato da BitGo, con branding controllato dalle entità World Liberty Financial.

Il marketing del prodotto WLFI affermava che USD1 rimaneva rimborsabile 1:1 per dollari statunitensi con sostegno costituito da dollari e fondi del mercato monetario del governo degli Stati Uniti, supportato da rapporti di attestazione mensili.

Il divario tra l'integrità delle riserve e il prezzo di mercato ha evidenziato una verità fondamentale: il Rapporto PEG di USD1 rappresentava un risultato mantenuto piuttosto che uno stato garantito, richiedendo attività di arbitraggio continua, canali di rimborso funzionali e fiducia di mercato sostenuta.

Anche le stablecoin completamente sostenute potrebbero subire dislocazioni di breve durata quando i libri ordini si assottigliavano, o gli shock di attenzione colpivano gli acquirenti marginali più velocemente di quanto gli arbitraggisti potessero rispondere.

L'episodio del 23 febbraio ha dimostrato che le ipotesi "too big to fail" importate dalla finanza tradizionale non si applicavano in modo pulito all'infrastruttura cripto, anche quando i progetti portavano connessioni politiche e scala sostanziale.

L'oscillazione del Rapporto PEG di USD1 mostra che la stabilità delle stablecoin non è garantita

La breve deviazione dal Rapporto PEG di USD1 e il successivo recupero hanno illustrato che le stablecoin rimanevano vulnerabili alla compromissione degli account, all'amplificazione narrativa e allo stress di liquidità, con il sostegno delle riserve e l'affiliazione politica che fornivano protezione necessaria ma insufficiente.

Per Bitcoin e l'ecosistema cripto più ampio, l'incidente ha rafforzato l'idea che la stabilità delle stablecoin è un risultato operativo che richiede manutenzione continua piuttosto che uno stato permanente garantito dagli asset di sostegno.

La resilienza del sistema dipendeva dai meccanismi di arbitraggio, dall'infrastruttura di rimborso e dalla fiducia sostenuta, rendendo i canali delle stablecoin un potenziale amplificatore di volatilità durante episodi di stress anche quando le riserve sottostanti rimanevano intatte.

Il post L'oscillazione del Rapporto PEG di USD1 in un presunto attacco dimostra che nulla è troppo grande per fallire nella cripto è apparso per primo su The Coin Republic.