Il Flusso di capitale va dove viene trattato bene. Ricordatelo durante l'infinito criticare di Jerome Powell da parte del presidente Trump. Secondo Trump, insieme ai suoi vari sostenitori dentro e fuori la sua amministrazione, il fallimento della Fed nel ridurre il tasso dei fondi è ciò che sta frenando un boom ancora più grande. Se da questo deduci che sono i repubblicani a tifare per l'intervento sul mercato con l'ingenua convinzione che rilanceranno l'economia, sei sulla strada giusta.
Dimentica per un momento che i veri motori della vitalità economica e del mercato azionario in questo momento (pensa a Nvidia, Meta, Amazon, Apple, Tesla, ecc.) erano tutti troppo rischiosi secondo molti esponenti per valutare la finanza basata sui tassi d'interesse nella loro ascesa, e pensa solo all'illogicità più ampia di tutte le critiche, il tifo e gli insulti: tutto presuppone che il giocherellare con i tassi della Fed possa superare il mercato globale del capitale stesso, e la potente necessità di coloro che hanno titolo sul capitale di collocarlo dove sarà trattato meglio.
Questo è solo un commento sul fatto che se la presunta economia in boom di Trump non sta crescendo come dovrebbe, la Fed non è il colpevole. L'unica economia chiusa è l'economia mondiale, e nella misura in cui la Fed agisce come fornitore di credito (non lo è) come alcuni ingenuamente credono, i mercati globali superano la mancanza in pochi secondi. Al contrario, supponendo che l'economia non stia prosperando, i deficit supereranno rapidamente qualsiasi capacità falsamente percepita della banca centrale di rendere vibrante ciò che non lo è.
Questo ci porta a una domanda: come diavolo è diventata saggezza accettata che gli interventi di mercato della Fed possano alterare la verità sul proverbiale tabellone? Ironicamente, le origini della incessante fatuità di Trump e dei suoi sostenitori possono essere ricondotte all'eroe libertario del libero mercato Milton Friedman.
Per gran parte della sua leggendaria carriera come accademico e opinionista, Friedman ha promosso la finzione che la Fed abbia causato la Grande Depressione. Anche se la cosiddetta "offerta di moneta" è sempre e ovunque un effetto della produzione, Friedman ha capovolto quest'ultima sull'ipotesi selvaggiamente anti-mercato che un'economia dinamica, guidata dal mercato, si basasse su una banca centrale per "fornire" denaro in modo che potesse crescere.
Andando oltre, e come discusso sopra, i Flussi di capitale sono potenti e globali. Supponendo che la Fed fosse stata in grado di sottrarre prezioso "denaro" dall'economia statunitense (non lo era), farlo avrebbe creato la madre di tutte le opportunità per le fonti di capitale globali di ottenere rendimenti sostanziali fornendo il capitale che la Fed stava presumibilmente rendendo scarso.
È un modo lungo per dire che non c'è mai stata alcuna base ragionevole per la teoria di Friedman degli anni '30. L'ha capito al contrario. Il capitale limitato e la presunta crescita insufficiente della cosiddetta "offerta di moneta" erano effetti di una cattiva politica economica, non istigatori.
Si percepisce che più di qualche sostenitore del libero mercato sa che le teorie di Friedman degli anni '30 sono completamente false, ma l'Angolo Amen del libero mercato della destra non accetta bene le critiche a Friedman. Per citarne alcuni che hanno avuto il coraggio di farlo, il defunto direttore della pagina editoriale del Wall Street Journal Robert Bartley ha affrontato le teorie della Depressione di Friedman in una recensione del libro del 2003 di Jim Powell "FDR's Folly", Jude Wanniski innumerevoli volte, incluso un editoriale del 1981 sul New York Times, insieme a Steve Forbes e George Gilder più modernamente. Sarebbe bello che altri facessero lo stesso.
In tal caso, potremmo essere risparmiati dall'imbarazzante misticismo dell'amministrazione Trump sulla Fed e sulla sua capacità di far crescere l'economia con interventi della banca centrale. Peccato che questo sia stato il consenso sulla destra del libero mercato per molto più tempo di quanto Donald Trump sia stato una figura politica. Sembra che abbia imparato almeno alcune cose da loro.
Source: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2025/08/24/if-the-trump-economy-is-booming-then-it-doesnt-need-the-fed/
