L'indice di incertezza globale aumenta in mezzo all'instabilità diffusa degli asset

L'Indice di Incertezza Mondiale è salito ai massimi storici in un lasso di tempo estremamente breve. Mentre tutti gli asset cercano una direzione, l'indice è ora di gran lunga superiore ai livelli della pandemia del 2020. 

Mentre molti asset hanno mantenuto i guadagni del 2025, l'Indice di Incertezza Globale è salito vicino ai massimi storici. 

L'indice per gli USA, l'Europa e la media mondiale è salito al di sopra dei livelli della primavera del 2020, tenendo conto di più conflitti e fattori rispetto all'anno della pandemia di Covid-19. 

L'Indice di Incertezza Mondiale per gli USA è salito ripidamente a un record storico, basato su report degli ultimi due anni. | Fonte: Federal Reserve Bank of St. Louis.

L'indice è salito fortemente, superando la crescita durante precedenti eventi di crisi, inclusi l'11 settembre, la crisi dei subprime del 2008, la crisi del debito dell'Eurozona e la pandemia. 

L'indice di incertezza degli Stati Uniti è cresciuto in modo ancora più drammatico, salendo a un massimo storico basato su eventi e fattori conteggiati dal 2024-2025.

La formazione dell'indice è relativamente conservativa e potrebbe non essere un indicatore anticipatore. La metrica è derivata dal text mining di tutti i report nazionali dell'Economist Intelligence Unit, che copre 143 paesi. Sebbene l'indice non sia un indicatore anticipatore, ma ritardato, mostra comunque la fase del mercato in cui tutti gli asset cercano una direzione o si comportano in modi non visti nei mercati precedenti. 

Le criptovalute possono sopravvivere all'incertezza globale?

Le criptovalute sono state utilizzate per condizioni di crisi locali, inclusa la compensazione dell'iperinflazione in Venezuela e dell'inflazione galoppante in Turchia. Tuttavia, le criptovalute sono anche cadute durante eventi di crisi mondiale, con un forte calo durante la pandemia del 2020. Per gli asset crypto, sono stati fatti tentativi di creare un indice di volatilità e incertezza simile, che ha mostrato un aumento del rischio negli ultimi anni. Poiché le crypto erano più leverage, il rischio di perdita era più alto rispetto ai mercati rialzisti iniziali basati sullo spot. 

Questa volta, le criptovalute stanno attraversando quello che sembra un normale drawdown. Tuttavia, il sentiment è cambiato e manca parte dell'entusiasmo dei cicli precedenti. 

Nel breve termine, gli asset crypto hanno superato gli indici azionari o l'oro. Di solito, i cicli rialzisti delle crypto coincidono con condizioni di mercato complessivamente positive e un'economia forte. Le criptovalute si sono comportate in modo simile al settore tecnologico, almeno prima dell'apparizione dell'IA. 

Dopo l'ultimo ribasso del mercato, anche BTC e le crypto blue-chip hanno dimostrato di non essere una riserva di valore adeguata. Le aziende e le istituzioni hanno accumulato riserve che ora sono in perdita. BTC è in calo di oltre il 32% dall'inizio dell'anno, mentre i metalli preziosi continuano a guidare. Tuttavia, anche i metalli stanno affrontando movimenti di prezzo rapidi e volatili, non tipici dei mercati tradizionali. 

Il sentiment globale si riprenderà? 

In Europa, l'indice di incertezza è già in calo. Nei prossimi anni, l'indice potrebbe rivelare una divisione regionale. L'incertezza e la debolezza degli Stati Uniti potrebbero influenzare più fortemente il mercato crypto e tecnologico, poiché sono la fonte di liquidità attraverso istituzioni e retail. 

D'altra parte, la domanda globale di azioni statunitensi è stata forte negli ultimi anni. L'incertezza in corso definirà il flusso di fondi e il modello di assunzione del rischio. 

In questo momento, BTC e il mercato crypto sono in modalità di attesa. La liquidità viene ancora distribuita attraverso le stablecoin, ma le scommesse direzionali chiare e le posizioni long stanno aspettando un segnale migliore.

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