Centrifuge COO Jürgen Blumberg: "DeFi Sta Vivendo il Suo Momento ETF"

Dopo più di due decenni di sviluppo di exchange-traded funds (ETF) e attività nei mercati dei capitali presso Goldman Sachs, Invesco e BlackRock, Jürgen Blumberg è entrato in Centrifuge come chief operating officer.

Centrifuge è una piattaforma DeFi (Finanza Decentralizzata) per la tokenizzazione di asset reali (RWA) e il loro utilizzo come garanzia nei prestiti decentralizzati. Blumberg ritiene che il settore della finanza decentralizzata stia attraversando un punto di svolta che rispecchia l'ascesa trasformativa degli ETF nella finanza tradizionale.

Dagli ETF alla Disruption della DeFi

Alla domanda sul perché abbia scelto questo momento per lasciare la finanza tradizionale per la DeFi, Blumberg lo inquadra nel contesto di quello che chiama il "momento ETF" del settore. Vede chiari parallelismi tra lo scetticismo iniziale verso gli ETF e le percezioni attuali della DeFi, notando che entrambi sono iniziati come innovazioni dirompenti che sfidavano sistemi consolidati.

"Sono sempre stato affascinato dai mercati—come funzionano i libri degli ordini, come gli strumenti si scambiano su diverse piattaforme," afferma Blumberg.

"I primi cinque anni della mia carriera sono stati nel trading, e poi sono passato al mio primo ruolo negli ETF. Già allora ero convinto che gli ETF avrebbero sostituito i fondi comuni. Ci sono voluti 15 anni, ma ora gli ETF come categoria sono più grandi dei fondi comuni."

Vede parallelismi tra i primi giorni degli ETF e l'attuale settore DeFi: "Gli ETF erano una nuova tecnologia nella finanza tradizionale. Oggi, la DeFi è un ecosistema completamente nuovo che mira a rivoluzionare, offrendo soluzioni ai limiti di costo, tempo e accesso dei prodotti tradizionali. Nella DeFi, tutti possono accedere ai mercati—24/7."

Chiarire i Malintesi sulla DeFi

Blumberg spiega che molti nella finanza tradizionale vedono la DeFi come volatile o rischiosa, ma questa percezione trascura i suoi vantaggi strutturali.

"Coloro che si prendono il tempo di comprendere la DeFi vedranno che è simile alla finanza tradizionale—solo con una terminologia diversa. Il TVL è lo stesso dell'AUM, i pool di liquidità sono come gli scambi, e i derivati esistono da entrambe le parti. È un mondo affascinante con il potere di rivoluzionare il modo in cui le cose vengono fatte oggi."

Tokenizzazione: Non Tutti i Token Sono Uguali

Ricordando un vecchio detto del settore ETF—"non tutti gli ETF sono creati uguali"—Blumberg lo applica alla tokenizzazione. La frase significa che mentre tutti gli ETF rientrano nella stessa categoria generale, la loro struttura, profilo di rischio e qualità possono variare.

"Ci sono token che sono strutture derivate e non completamente garantiti dall'asset sottostante. Poi ci sono i token di fondi, come i nostri, che sono completamente garantiti, dando ai possessori accesso diretto agli asset. Solo perché qualcosa si chiama token non significa che abbia la stessa struttura o rischio."

Competizione Normativa Globale e Crescita di Centrifuge

Blumberg vede anche uno slancio normativo che si sta verificando in tutto il mondo.

"Al momento, i progressi provengono dagli Stati Uniti. Ma anche l'Europa sta andando avanti—il Lussemburgo sta facendo progressi, l'UE ha MiCA, e molti emittenti di ETP scelgono la Svizzera come loro domicilio. In Asia, Hong Kong e Singapore stanno avanzando in alcune aree. C'è una competizione globale per attrarre le idee più intelligenti e consentire l'innovazione controllata."

Centrifuge, aggiunge, è sull'orlo di grandi progressi. "Ci stiamo avvicinando al traguardo di 1 miliardo di dollari di TVL. Con partnership come S&P e altre che annunceremo presto, siamo ben posizionati per continuare a crescere."

Per Blumberg, la ragione decisiva per lasciare la sicurezza delle grandi istituzioni finanziarie è stata la sua convinzione che l'innovazione più significativa nel prossimo decennio verrà dalle startup, non dagli operatori storici.