La Frammentazione della Blockchain Sta Costando Miliardi agli Asset Tokenizzati

La frammentazione tra le reti blockchain sta già imponendo un costo economico misurabile sul mercato degli asset tokenizzati, con inefficienze che si traducono in un freno di valore annuale fino a 1,3 miliardi di dollari. 

In un rapporto inviato a Cointelegraph, il fornitore di dati di Real World Assets (RWA) RWA.io ha sostenuto che mentre le blockchain hanno accelerato l'innovazione, hanno anche creato muri che intrappolano la liquidità e impediscono al capitale di muoversi liberamente attraverso le reti. 

Di conseguenza, i RWA tokenizzati si sono comportati sempre più come mercati disconnessi piuttosto che come un unico sistema finanziario unificato. La ricerca ha scoperto che asset identici o economicamente equivalenti vengono regolarmente scambiati a prezzi diversi tra le chain, mentre lo spostamento di capitale tra le reti rimane costoso e complesso. 

I ricercatori hanno affermato che queste inefficienze ostacolano la capacità del mercato di autocorreggersi attraverso l'arbitraggio, un meccanismo che facilita una scoperta efficiente del prezzo.

"Questa frammentazione è il più grande impedimento singolo affinché il mercato realizzi il suo potenziale multimilionario", ha affermato Marko Vidrih, co-fondatore e chief operating officer di RWA.io.

"Nella finanza tradizionale, il mandato SEPA Instant a livello UE mostra come il valore possa muoversi tra conti in pochi secondi. Gli asset tokenizzati dovrebbero essere altrettanto privi di attriti", ha aggiunto Vidrih.

Crescita del mercato RWA dal 2020 al 2025. Fonte: RWA.io

Inefficienze dei prezzi e attrito del capitale tra le chain

Il rapporto afferma che una delle conseguenze più evidenti della frammentazione è la persistente divergenza dei prezzi per asset identici emessi su blockchain diverse. 

Secondo il rapporto, asset tokenizzati economicamente identici spesso vengono scambiati con spread dell'1% al 3% tra le principali reti, nonostante rappresentino crediti sugli stessi asset sottostanti. Nella finanza tradizionale, l'arbitraggio eliminerebbe rapidamente tali divari di mercato. 

Tuttavia, l'arbitraggio cross-chain rimane non praticabile a causa di ostacoli tecnici, commissioni, ritardi e rischi operativi, sostiene il rapporto. Afferma che i costi per trasferire asset spesso superano la discrepanza di prezzo, permettendo alle inefficienze di persistere. 

Oltre alla scoperta del prezzo, RWA.io ha stimato che lo spostamento di capitale tra chain non interoperabili comporta perdite dal 2% al 5% per transazione. Ciò è dovuto alle commissioni di cambio, allo slippage, ai costi di trasferimento, alle commissioni del gas e ai rischi temporali. In aggregato, il rapporto modella una perdita media di circa il 3,5% per riallocazione del capitale.

Se questi modelli di frammentazione dovessero persistere, RWA.io ha stimato che i costi di attrito potrebbero drenare tra 600 milioni e 1,3 miliardi di dollari dal mercato annualmente. 

Costi economici della frammentazione del mercato. Fonte: RWA.io

RWA.io prevede che i Real World Assets tokenizzati potrebbero crescere fino a diventare un mercato da 16 trilioni a 30 trilioni di dollari entro il 2030, e avverte che se le attuali inefficienze dovessero persistere, il freno di valore associato si amplierebbe con esso.

Applicare gli attriti legati alla frammentazione odierna a un mercato di tali dimensioni implica potenziali perdite annuali da 30 miliardi a 75 miliardi di dollari, trasformando le carenze infrastrutturali in un vincolo materiale sulla crescita a lungo termine.

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Gli asset tokenizzati guadagnano slancio nonostante le inefficienze 

Nonostante le affermazioni di inefficienza, gli asset tokenizzati continuano a guadagnare slancio sia tra le piattaforme crypto-native che tra le istituzioni finanziarie tradizionali. Proprio questa settimana, le aziende hanno fatto mosse per tokenizzare le azioni. 

Martedì, l'azienda focalizzata su RWA Securitize ha annunciato piani per lanciare il trading azionario onchain conforme.

Giovedì, l'exchange di criptovalute Coinbase ha lanciato una funzione di trading azionario, consentendo agli utenti di investire direttamente in azioni attraverso la sua applicazione. 

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Fonte: https://cointelegraph.com/news/blockchain-fragmentation-cost-tokenized-assets-report?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound