مورگان استنلی فرم اصلاح شده S-1 را برای صندوق امانی بیت کوین ثبت می‌کند، به راه‌اندازی ETF نقدی نزدیک‌تر می‌شود

خلاصه:

• مورگان استنلی فرم اصلاح‌شده S-1 را نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ثبت کرد و برنامه‌های خود را برای راه‌اندازی صندوق امانی ارز دیجیتال بیت کوین اسپات پیش برد.
• Coinbase Custody از ارز دیجیتال بیت کوین محافظت خواهد کرد در حالی که BNY Mellon مدیریت دارایی صندوق و وجه نقد را مدیریت می‌کند.
• این صندوق به طور مستقیم ارز دیجیتال بیت کوین را نگهداری کرده و نرخ معیار CoinDesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY را دنبال خواهد کرد.
• این اقدام تعهد نهادی رو به رشد به ارز دیجیتال بیت کوین را علی‌رغم کاهش‌های فعلی بازار برجسته می‌کند.

---

صندوق امانی ارز دیجیتال بیت کوین مورگان استنلی پس از اینکه بانک فرم اصلاح‌شده S-1 را نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ثبت کرد، به راه‌اندازی نزدیک‌تر شد. پرونده به‌روزرسانی‌شده شرکت Coinbase Custody Trust Company را به عنوان متولی امانی ارز دیجیتال بیت کوین و BNY Mellon را در نقش‌های عملیاتی متعدد معرفی می‌کند.

Morgan Stanley Investment Management به عنوان حامی مالی صندوق عمل خواهد کرد. این صندوق امانی به طور مستقیم ارز دیجیتال بیت کوین را نگهداری کرده و نرخ تسویه CoinDesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY را دنبال می‌کند. سهام پس از تأیید در NYSE Arca فهرست خواهند شد.

ساختار امانت و طراحی صندوق

این صندوق به عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری غیرفعال طراحی شده که به طور مستقیم ارز دیجیتال بیت کوین را نگهداری می‌کند، نه از طریق معاملات آتی یا مشتقات. این امر آن را در کنار ETFهای اسپات ارز دیجیتال بیت کوین موجود از BlackRock و Fidelity قرار می‌دهد که هر دو در ژانویه 2024 راه‌اندازی شدند.

شرکت Coinbase Custody Trust Company به عنوان متولی امانی ارز دیجیتال بیت کوین و کارگزار اصلی عمل خواهد کرد و ذخیره‌سازی دارایی‌های دیجیتال و اجرای معاملات را مدیریت می‌کند. این شرکت به عنوان یک شرکت امانی با مسئولیت محدود ایالت نیویورک منشور شده است.

طبق پرونده کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، "متولیان امانی ارز دیجیتال بیت کوین خدمات امانت و اجرای معاملات برای دارایی‌های دیجیتال ارائه می‌دهند." Coinbase در حال حاضر به عنوان متولی امانی برای اکثر ETFهای اسپات ارز دیجیتال بیت کوین ایالات متحده در بازار عمل می‌کند.

بیشتر ارز دیجیتال بیت کوین صندوق در ذخیره‌سازی سرد نگهداری خواهد شد و کلیدهای خصوصی آفلاین و دور از سیستم‌های متصل به اینترنت نگه داشته می‌شوند.

بخشی ممکن است به طور موقت در طول ایجاد و بازخرید سهام به کیف پول‌های داغ منتقل شود. این رویکرد استاندارد در بیشتر ساختارهای ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین موجود را منعکس می‌کند.

BNY Mellon به عنوان مدیر، نماینده انتقال و متولی نقدی عمل خواهد کرد و حسابداری، ثبت سهامداران و جریان‌های نقدی را مدیریت می‌کند.

پرونده اشاره می‌کند که بیمه برای خدمات حضانتی(امانی) ارائه می‌شود اما در بین مشتریان توزیع می‌شود. پوشش ممکن است به همه زیان‌های احتمالی در هر سناریویی گسترش نیابد.

استراتژی ارز دیجیتال مورگان استنلی و زمینه بازار

مورگان استنلی قبل از این پرونده، چندین سال حضور دارایی‌های دیجیتال خود را گسترش داده است. در سال 2021، اولین بانک بزرگ ایالات متحده شد که به مشتریان ثروتمند دسترسی به صندوق ارز دیجیتال بیت کوین از طریق NYDIG ارائه داد. تا سال 2024، مشاوران مجاز به توصیه محصولات ETF ارز دیجیتال بیت کوین از BlackRock و Fidelity شدند.

در اوایل سال 2025، بانک Amy Oldenburg را به نقشی تازه تأسیس با تمرکز بر رشد استراتژی دارایی‌های دیجیتال خود منصوب کرد.

در تماس درآمد سه‌ماهه چهارم 2025، مدیرعامل Ted Pick به تحلیلگران گفت که بانک "اکنون در فضای ارز دیجیتال و دارایی‌های توکن‌شده موقعیت خوبی دارد." مورگان استنلی همچنین در حال آماده‌سازی برای راه‌اندازی معاملات دارایی‌های دیجیتال در پلتفرم E*Trade خود است.

Jeff Park، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در ProCap و مشاور Bitwise، اشاره کرد که ETF به مورگان استنلی سود می‌رساند حتی اگر با مقیاس IBIT BlackRock مطابقت نداشته باشد.

او افزود که داشتن محصول خود نشان از دوراندیشی است و می‌تواند به جذب استعدادها از صنعت ارز دیجیتال کمک کند. Park همچنین راه‌اندازی ETF شرکت‌های بزرگ را به عنوان یک سیگنال مثبت توصیف کرد و اشاره کرد که "هنوز علاقه قابل توجه استفاده نشده به دارایی‌های دیجیتال وجود دارد."

این پرونده در حالی ارائه می‌شود که ارز دیجیتال بیت کوین تقریباً 42% زیر بالاترین سطح تاریخی خود یعنی تقریباً 126,000 دلار معامله می‌شود. علی‌رغم کاهش قیمت، IBIT BlackRock در روز سه‌شنبه 322 میلیون دلار ورودی ثبت کرد که خروجی‌های Fidelity و Grayscale را جبران کرد. جریان‌های کل ETF اسپات ارز دیجیتال بیت کوین این هفته 683.3 میلیون دلار است که پس از 787.3 میلیون دلار ورودی خالص هفته گذشته است.

پست مورگان استنلی فرم اصلاح‌شده S-1 را برای صندوق امانی ارز دیجیتال بیت کوین ثبت می‌کند، به راه‌اندازی ETF اسپات نزدیک‌تر می‌شود ابتدا در Blockonomi ظاهر شد.