Morgan Stanley tiene acceso a billones en activos de clientes, y su ETF de Bitcoin podría marcar el momento en que los grandes inversores comiencen a usar Bitcoin a mayor escala.
La firma global de servicios financieros está ahora más cerca de lanzar el fondo bajo el ticker MSBT después de presentar una segunda actualización del S-1 ante la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC).
Morgan Stanley construye su propio ETF de Bitcoin
Morgan Stanley actualizó su presentación ante la SEC mientras se prepara para listar su ETF de Bitcoin en NYSE Arca bajo el ticker MSBT. El ETF mantendrá Bitcoin directamente para mantener el precio estrechamente vinculado a BTC y comenzará con una cesta inicial de 50.000 acciones para recaudar aproximadamente $1 millón en el lanzamiento.
Detrás de escena, Morgan Stanley está trabajando para asegurar que el producto cumpla con todos los pasos requeridos antes de ponerse en marcha, ya que el banco de inversión ya compró 2 acciones del ETF a principios de este mes.
De manera similar, la compañía de servicios financieros asignó instituciones grandes y confiables para manejar diferentes partes del ETF, con BNY Mellon responsable de la custodia de efectivo, Coinbase como el broker principal, y Fidelity como otro custodio.
Las firmas de trading Jane Street, Virtu Americas y Macquarie Capital crearán y redimirán acciones del ETF mientras mantienen el precio cerca del precio real de Bitcoin a través del arbitraje, para que el producto opere de manera fluida y eficiente en el mercado.
Aunque el banco aún no ha revelado la tarifa de gestión completa para el ETF, renunciará a todas las tarifas sobre los primeros $5 mil millones invertidos durante los primeros seis meses para fomentar la adopción temprana y ayudar al ETF a competir con productos existentes ya en el mercado.
Morgan Stanley solicitó su ETF de Bitcoin en enero, junto con ETFs para Solana y Ethereum, pero la segunda presentación indica que el banco tiene sus ojos puestos en BTC primero, probablemente porque tiene la demanda más fuerte.
Anteriormente, la compañía de servicios financieros ofrecía acceso a Bitcoin a través de ETFs de terceros, como el IBIT de BlackRock, por lo que nunca fue propietaria del producto. Pero con su propio ETF, Morgan Stanley ahora puede cobrar tarifas de gestión directamente, controlar cómo se ofrece el producto y decidir cómo se posiciona en las carteras de los clientes.
La mayoría de los ETFs son emitidos por gestores de activos, no por bancos, por lo que Morgan Stanley podría convertirse en el primer gran banco estadounidense en emitir directamente un ETF de Bitcoin al contado bajo su propio nombre si la SEC aprueba el fondo.
Además de eso, el banco no tendrá dificultades para atraer inversores porque ya cuenta con alrededor de 15.000 asesores financieros que trabajan directamente con clientes y les ayudan a decidir cómo invertir su dinero. Y dado que la compañía de inversión gestiona billones de dólares, incluso pequeños cambios en cómo los asesores asignan capital pueden conducir a flujos significativos.
Un producto como este podría generar entradas masivas y aumentar la demanda institucional, ya que gestores de patrimonio como Morgan Stanley ahora controlarán la asignación de grandes sumas de dinero.
Los gestores de patrimonio aumentan la asignación de Bitcoin y la demanda institucional
El presidente y CEO de Strategy, Phong Le, explicó que la demanda institucional de ETFs de Bitcoin está aumentando en medio de condiciones de inversión atractivas de los gestores de patrimonio. Dijo que Morgan Stanley Wealth Management supervisa aproximadamente $8 billones en activos de clientes y ahora permite a los clientes asignar entre 0% y 4% de sus carteras a Bitcoin, dependiendo de sus necesidades y nivel de riesgo.
Según Phong Le, incluso una modesta asignación del 2% en esa plataforma de $8 billones podría llevar a que aproximadamente $160 mil millones fluyan hacia Bitcoin. En comparación con el mercado actual, esta cantidad es aproximadamente tres veces el tamaño del ETF de Bitcoin más grande del mundo, el iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
El capital institucional se mueve en grandes bloques que pueden cambiar el mercado más rápido que las inversiones minoristas habituales, cuyo impacto se construye lentamente con el tiempo. Sin embargo, la adopción institucional ha sido más lenta desde que los ETFs de Bitcoin al contado se lanzaron en 2024, y los $50 a $56 mil millones en entradas totales desde entonces han provenido principalmente de inversores minoristas autodirigidos.
Esto se debe a que las grandes firmas deben referirse a políticas internas, revisar reglas de gestión de riesgo y evaluar si el activo es adecuado para diferentes tipos de clientes antes de aprobarlo.
Además, los asesores necesitan estudiar el producto, entenderlo y luego decidir cómo presentarlo a los clientes, por lo que la toma de decisiones en canales de asesoramiento a menudo toma tiempo. Pero Morgan Stanley está cambiando rápidamente esta narrativa al construir su propio ETF y convertirse en parte del mercado en lugar de apoyarlo desde fuera.
Fuente: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
