شركة سترايف تعارض اقتراح MSCI لاستبعاد الشركات ذات الاستثمارات الكبيرة في البيتكوين من المؤشرات العالمية

شركة Strive، وهي شركة تمويل هيكلي مدرجة في ناسداك وحاملة رئيسية للبيتكوين، تعارض خطة MSCI لاستبعاد الشركات التي تمتلك أكثر من 50% من الأصول الرقمية من مؤشرات الأسهم العالمية، مجادلة بأن ذلك ينتهك حيادية المؤشر ويمكن أن يشوه الأسواق لاستراتيجيات احتياطي البيتكوين.

• تمتلك Strive أكثر من 7,500 BTC، مما يضعها كواحدة من أكبر حاملي البيتكوين المؤسسيين العامة في العالم.

• تم انتقاد عتبة 50% المقترحة من MSCI باعتبارها واسعة للغاية، متجاهلة العمليات المتنوعة للشركات المرتبطة بالبيتكوين بما يتجاوز مجرد حيازة الأصول.

• قد يؤدي التنفيذ إلى تدفق خارجي يصل إلى 9 مليارات دولار من السوق إذا اتبع مزودو المؤشرات الآخرون نفس النهج، وفقًا لتقديرات المحللين.

تتحدى Strive قاعدة استبعاد البيتكوين من MSCI: اكتشف لماذا تكافح هذه الشركة المدرجة في ناسداك من أجل الإدراج في المؤشر وتأثيرها على أسواق العملات المشفرة. ابق على اطلاع على استراتيجيات احتياطي البيتكوين اليوم.

ما هو موقف Strive من اقتراح MSCI لاستبعاد البيتكوين؟

موقف Strive من اقتراح MSCI لاستبعاد البيتكوين يتمحور حول الحفاظ على حيادية معايير الأسهم العالمية. في رسالة إلى الرئيس التنفيذي لـ MSCI هنري فرنانديز، تجادل شركة التمويل الهيكلي المدرجة في ناسداك بأن استبعاد الشركات ذات الحيازات الكبيرة من الأصول الرقمية، مثل البيتكوين، يقوض المبادئ الراسخة للفهرسة العادلة. تؤكد Strive، التي تدير أكثر من 7,500 BTC في ميزانيتها العمومية، أن المؤشرات يجب أن تعكس واقع السوق دون فرض قواعد خاصة على العملات الرقمية. يسلط هذا الموقف الضوء على التكامل المتزايد لاحتياطيات البيتكوين في التمويل المؤسسي، داعياً MSCI إلى تجنب التشوهات التي قد تضر بوصول المستثمرين إلى هذه الأصول.

يمنح تراث Strive في التمويل الهيكلي منظوراً عميقاً حول كيفية عمل الشركات التي تحتفظ بالبيتكوين ضمن سياقات اقتصادية أوسع. تحذر الشركة من أن الاستبعادات الشاملة لن تعاقب الشركات المبتكرة فحسب، بل ستحد أيضاً من تمثيل القيمة الاقتصادية الحقيقية في المعايير الرئيسية. من خلال الدعوة إلى منهجية تستند إلى أسواق العملات الرقمية، تهدف Strive إلى ضمان معاملة عادلة لجميع القطاعات، بما في ذلك تلك التي تستفيد من العملات المشفرة كأصل احتياطي استراتيجي.

لماذا تجادل Strive بأن عتبة الأصول الرقمية بنسبة 50% معيبة؟

تؤكد Strive أن عتبة الأصول الرقمية المقترحة من MSCI بنسبة 50% للاستبعاد من المؤشرات معيبة بشكل أساسي بسبب افتقارها إلى الدقة والعملية. تفشل هذه القاعدة في الاعتراف بالطبيعة متعددة الأوجه للشركات المشاركة في البيتكوين، والتي يعمل الكثير منها في أعمال قوية في مجالات مثل مراكز البيانات القائمة على الذكاء الاصطناعي، والتمويل الهيكلي، وخدمات الأصول الرقمية. على سبيل المثال، تطورت شركات تعدين البيتكوين البارزة مثل Marathon Digital وRiot Platforms وHut 8 وCleanSpark إلى ما هو أبعد من التعدين لتأجير فائض الطاقة وموارد الحوسبة ومرافق مراكز البيانات لعملاء الحوسبة السحابية والنطاق الفائق، مما يولد إيرادات كبيرة من هذه الأنشطة المتنوعة.

وفقًا لتحليل Strive، فإن فرض مثل هذه العتبة يتجاهل هذه التنويعات التشغيلية، مما قد يؤدي إلى إلغاء مساهمات اقتصادية كبيرة من المعايير العالمية. علاوة على ذلك، تفاقم التناقضات المحاسبية المشكلة: بموجب المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة، يتم تحديد الأصول الرقمية مثل البيتكوين بالقيمة السوقية العادلة كل ربع سنة، مما قد يضخم التركيزات الظاهرة، بينما يسمح المعيار الدولي للتقارير المالية بحمل التكلفة الأساسية في العديد من المناطق. يمكن أن يؤدي هذا التباين إلى معاملة غير متسقة للشركات المماثلة بناءً فقط على اختصاص التقارير، كما لوحظ في رسالة Strive. تردد آراء الخبراء من المحللين الماليين، بما في ذلك تلك المذكورة في تقارير بلومبرج الأخيرة، هذه المخاوف، مسلطة الضوء على كيف يمكن لمثل هذه القواعد أن تفضل عن غير قصد أنظمة محاسبية معينة على أخرى.

لمعالجة أوجه القصور هذه، تقترح Strive بديلاً أكثر توازناً: يجب على MSCI تطوير متغيرات مؤشر اختيارية، مثل إصدارات "ex-digital-asset-treasury"، مماثلة لشاشات "ex-energy" أو "ex-tobacco" الحالية. سيسمح هذا النهج للمستثمرين المتجنبين للمخاطر باختيار الاستبعادات ذاتيًا دون فرضها عالميًا، مع الحفاظ على سلامة المؤشر العام. تظهر البيانات من دراسات مزودي المؤشرات أن المتغيرات المفحوصة تأخذ بالفعل في الاعتبار التفضيلات المستهدفة دون تعطيل المعايير الأساسية، مما يدعم دعوة Strive للمرونة. من خلال إعطاء الأولوية للإنصاف وانعكاس السوق، يمكن لهذا الحل أن يمنع تشوهات السوق غير المقصودة مع تلبية احتياجات المستثمرين المتنوعة.

الأسئلة المتكررة

هل سيتم استبعاد Strive من مؤشرات MSCI بسبب حيازاتها من البيتكوين؟

تضع حيازات Strive الكبيرة من البيتكوين، التي تتجاوز 7,500 BTC أو أكثر من 50% من أصولها، في خطر الاستبعاد بموجب القاعدة المقترحة من MSCI. تجادل الشركة بأن هذا سيتناقض مع مبادئ حيادية المؤشر، مما قد يؤدي إلى تدفقات خارجية بمليارات الدولارات من الصناديق السلبية. سيحدد القرار النهائي لـ MSCI، المتوقع في أوائل عام 2025، ما إذا كانت مثل هذه الشركات ستظل مؤهلة لمعايير الأسهم العالمية.

ما هي الآثار السوقية لاستبعاد MSCI للشركات ذات الحيازات الكبيرة من البيتكوين؟

إذا نفذت MSCI الاستبعاد، فقد يعيد توجيه ما يصل إلى 2.8 مليار دولار من الصناديق المتتبعة للشركات مثل Strive وحدها، مع تأثيرات إجمالية تقترب من 9 مليارات دولار إذا قلد المنافسون هذه السياسة. قد يؤدي هذا التحول إلى تقليل الطلب المؤسسي على احتياطيات البيتكوين، مما يؤثر على أسعار الأسهم وسيولة سوق العملات المشفرة. يجب على المستثمرين مراقبة كيفية تأثير ذلك على التبني الأوسع للأصول الرقمية في الاستراتيجيات المؤسسية.

النقاط الرئيسية

• حيادية المؤشر على المحك: تؤكد معارضة Strive على الحاجة إلى أن تعامل المعايير الأصول الرقمية مثل الحيازات التقليدية، وتجنب الاستبعادات الخاصة التي يمكن أن تحيز الأسواق.
• تجاهل التنويع: توسعت العديد من شركات البيتكوين، بما في ذلك المنقبين، في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتأجير الطاقة، مما يجعل عتبة 50% الصارمة عقابية بشكل مفرط وغير ممثلة لعملياتها الكاملة.
• اختيار المستثمر ضروري: توفر المؤشرات المفحوصة الاختيارية مسارًا أكثر عدلاً، وتمكن المستخدمين من تجنب التعرض للبيتكوين دون معاقبة السوق الأوسع أو خزائن الشركات المبتكرة.

الخلاصة

باختصار، يسلط موقف Strive من اقتراح MSCI لاستبعاد البيتكوين الضوء على التوترات الحرجة في دمج الأصول الرقمية في التمويل التقليدي، حيث تخاطر عتبة 50% المعيبة بمعاملة غير عادلة واضطرابات في السوق للشركات ذات الحيازات الكبيرة من البيتكوين. من خلال الاستفادة من خبرتها كحامل رئيسي لـ BTC، تدعو Strive إلى فهرسة محايدة وقابلة للتكيف تعكس استراتيجيات الشركات المتطورة. مع نضوج قطاع العملات المشفرة، ستشكل قرارات مثل قرار MSCI تدفقات الاستثمار المؤسسي - يتم تشجيع المستثمرين على متابعة التطورات عن كثب والنظر في محافظ متنوعة توازن بين الابتكار وإدارة المخاطر في السنوات القادمة.

المصدر: https://en.coinotag.com/strive-opposes-msci-proposal-to-exclude-bitcoin-heavy-firms-from-global-indexes